一早去纽约开今年JP Morgan的量化会，陆续去了五年了，但因为这是第一次正儿八经在desk干了一年半做alpha模型之后再参加，整个体会都不一样了。 很多演讲确实是也肯定了很多我的想法，做alpha模型，Signal很重要，但其实Portfolio Construction更重要，再准确的模型也未必能产生alpha就是因为其实信号的强弱未必是可盈利，而且也没有把alpha归因干净。另外讲的信号持续性和Alpha decay的trade off也是很有意思，想过说把信号和信号变化动态加权做，但没想到这种系统性的拟合做法。 另外也谈到了前些年Curve Trend不是很好用，因为curve signal不干净，毕竟QE只有一端能动，curve都被outright duration污染了，但现在其实curve trend很有用，当然也包括macro trend。 零零散散，但确实是收获巨大，但也感觉自己差的不是一点半点，不论是在主观的对市场观点描述，还是在更生层次的量化系统性alpha挖掘和组合构建都有不少的差距需要尽快补上。 虽然是挺焦虑的，但路在脚下，往前走就是了。 #华尔街 #量化 #投资 #二级市场